3月份，全国(guó)居民消费价格指数（CPI）同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场预(yù)期，同时(shí)信贷投(tóu)放保持(chí)较快增(zēng)长(zhǎng)。货币信贷(dài)较快增长与物价(jià)回落并存，引发了中(zhōng)国经济是(shì)否进(jìn)入(rù)通缩的议论。

　　讨论经(jīng)济是否(fǒu)进入(rù)通缩(suō)，首先要厘清概(gài)念。国际(jì)上(shàng)通常认为，通货紧缩是指总体(tǐ)物价水平(píng)在(zài)一段时间内持续(xù)下(xià)降，同时伴(bàn)随着货(huò)币供应量持续下降和经济(jì)衰退(tuì)。研(yán)究(jiū)显示，典(diǎn)型的通缩有三个(gè)主要(yào)特点：一(yī)是总体(tǐ)物(wù)价(jià)紧缩而(ér)非(fēi)局(jú)部(bù)物价紧缩，二是(shì)物价连续(xù)一段时间负增长，三是伴方差分析英文缩写，方差分析英文翻译随货币供应(yīng)量持续下降和经济衰退。

　　结(jié)合一季度经济运行表现，当前中国(guó)经济显然并(bìng)不符合通缩的典型(xíng)特征，因此，所谓中国(guó)经济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价(jià)来看，2022年(nián)我国(guó)加强重要民(mín)生商品和(hé)大宗商品保(bǎo)供稳价，物价总水平(píng)持续平稳运行，“全球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今年一季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度看(kàn)，1月份，受春节效应(yīng)和疫情防(fáng)控政策优化调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求季节性回落，加之(zhī)市场供(gōng)应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨(zhǎng)幅(fú)比上月(yuè)扩大0.1个(gè)百分(fēn)点。由(yóu)此(cǐ)可见，今年以来物价月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为(wèi)正(zhèng)，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总水平并未出(chū)现持续而全面的(de)下降。

　　从货币供应(yīng)量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快(kuài)增速。从(cóng)经济增长来看，一季度我国经济开局良好，GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环(huán)加快畅(chàng)通，市场(chǎng)预期明显改善。二季度经济增速可能比一(yī)季度明显(xiǎn)加(jiā)快，全年经济增长有望呈现逐(zhú)步(bù)回升态势。近期，多个国际机构纷(fēn)纷上调对中国(guó)经济(jì)增速的预期。

　　总的(de)来看，我国物价仍(réng)在温和上涨，M2和社融增长(zhǎng)相对(duì)较快，经(jīng)济运行持续(xù)好转，与通缩有明显区(qū)别(bié)。 随(suí)着金融支(zhī)持效果进一(yī)步显现，消费需(xū)求(qiú)有望(wàng)进一(yī)步回暖，下半年物价涨幅可能(néng)逐(zhú)步回归至往年(nián)均值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我国经济(jì)总供求基本平(píng)衡，货币条件合理适度，居(方差分析英文缩写，方差分析英文翻译 line-height: 24px;'>方差分析英文缩写，方差分析英文翻译jū)民预期稳(wěn)定，不存在(zài)长期(qī)通缩或(huò)通(tōng)胀的基础。

　　也(yě)要看到，当(dāng)前经济(jì)尚处(chù)于复苏阶(jiē)段(duàn)，总(zǒng)需求不足仍是经(jīng)济运行面临的突出矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对通缩的担忧(yōu)情绪一定(dìng)程(chéng)度上反映了人们(men)对(duì)经济复苏动(dòng)力和强度的关切，需引起高度(dù)重(zhòng)视。当务之急(jí)，要(yào)继(jì)续科学精准实施宏观政策，把实施扩大内(nèi)需战略同深化供给(gěi)侧结(jié)构性(xìng)改革有机结合(hé)起来，在(zài)稳定就(jiù)业和(hé)提高居民(mín)收入上下更大功夫(fū)，提振市场(chǎng)信心和发展预期(qī)，推动经济运(yùn)行持续好转。

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